摩根大通策略师周一将该行对新兴市场货币的观点从“增持”下调至“中性”，称在经历长达一年的强劲涨势后，短期仓位现已“超买”。
这家美国投行的观点广受交易员关注。摩根大通还将南非兰特的评级从“增持”下调至“中性”，此前一周已削减对中东欧的风险敞口，并调整了对墨西哥披索的看法。
摩根大通策略师在一份给客户的报告中写道：“有些时候需要因为仓位过度拥挤而降低短线风险，而在我们看来，现在就是这样的时刻之一。”
尽管美国贸易关税带来波动，但国际投资者去年重新发现了对新兴市场资产的兴趣。在诱人的利率及更具吸引力的资产估值基础上，美元近10%的跌幅进一步推动了资金回流。
这一回流推动MSCI新兴市场货币指数在过去12个月上涨约7.5%，新兴市场本币债券回报率接近20%，而MSCI新兴市场股指则飙升近40%。
摩根大通分析师表示，自今年年初以来，再次涌入新兴市场的资金已将该行内部的新兴市场外汇风险偏好指数推至明显超买区域，远高于触发“卖出信号”的阈值。
他们补充称：“我们已多次提醒投资者新兴市场货币仓位不断增加，而这已足以让我们选择短线获利了结。”
分析师同时指出，新兴市场自年初以来还不得不应对“一系列其他噪音”，从委内瑞拉、伊朗、美联储独立性、美国最高法院裁决，到如今因格陵兰问题出现的新关税威胁。
尽管这些发展并非摩根大通调整新兴市场外汇观点的主要驱动因素，但该行分析师指出，这些关键担忧领域可能开始相互影响。
他们表示：“我们常发现，一旦市场仓位过度累积，就会对那些原本可能被淡化的消息更加敏感。鉴于当前全球波动率与风险溢价起点都较低，这种紧张情绪可能在短期内表现为回调。”
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责任编辑：李桐
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